Bir uzman, azalan küresel faiz oranları, bastırılmış oynaklık ve azalan enflasyon döngüsünün ihraç faaliyetlerini desteklemeye devam etmesiyle bölgesel öz sermaye piyasalarına ilişkin görünümün “yapıcı” kaldığını söyledi.

Barclays'in CEEMEA Hisse Senedi Piyasaları Başkanı Nikita Turkin, küresel piyasaların “büyük ölçüde aynı” görünen bir döneme girdiğini, yapay zekanın kilit bir yapısal itici güç olarak hareket ettiğini ve hisse senetlerinin borca göre giderek daha cazip hale geldiğini söyledi. "Oranların düştüğü, oynaklığın azaldığı bir senaryodayız ... ve borçtan ziyade hisse senetlerine daha fazla odaklanılıyor" dedi. Pandemi sonrası gerilemeden sonra, ECM hacimleri istikrarlı bir şekilde toparlandı ve 2025 “o zamandan bu yana en yüksek seviyede — genel olarak 2019 ile karşılaştırılabilir.”

Turkin bu ivmenin devam etmesini bekliyor. "Bizim ev görüşümüz, ECM faaliyetinin hızlanacağı yönünde. Gelecek yıl daha fazla anlaşma bekliyoruz ... boru hattı son yıllarda olduğu kadar güçlü.”

KİK genelinde, bu boru hattı özellikle derindir. Bölge, 2022'de bir kırılma yılı gördü ve dalgalanmalara rağmen o zamandan beri “geniş ölçüde sağlam bir koşu” sürdürdü. Turkin, basında kamuoyuna duyurulan 50'den fazla şirketin halka arzları değerlendirebileceğini belirterek, bunu “küresel olarak en güçlü halka arz boru hatlarından biri" olarak nitelendirdi.” Yalnızca halka arzlar, geçen yıl toplam ECM hacimlerinin yüzde 45'ini oluşturuyordu.

Yavaşlama algılarına rağmen, aktivite sağlam kalır. ”İhraç, 2023'e benzer şekilde 12 milyar dolar civarındaydı," diyen Turkin, pazar payı değişimlerinin Körfez'deki zayıflıktan ziyade Avrupa'daki değişikliklerden kaynaklandığını da sözlerine ekledi. Bu arada Barclays bölgeyi ikiye katlıyor, araştırma kapsamını genişletiyor, yerel satış ekipleri ekliyor ve Suudi Arabistan'da geçici bir lisans alıyor. Bankanın Körfez'deki 50 yıllık geçmişi, Türkin'in “bölgeye uzun vadeli bir bağlılık ve güven" olarak tanımladığı şeyin temelini oluşturuyor.”

Ayrıca, hızlandırılmış kitap yapımlarındaki, tamamen pazarlanan tekliflerdeki ve hak sorunlarındaki artışa atıfta bulunarak Körfez pazarlarının artan karmaşıklığına da dikkat çekti. BAE'nin borsaları özellikle çeviklikleriyle öne çıkıyor. Yetkili, DFM ve ADX'i başlıca Avrupa pazarlarıyla olumlu bir şekilde karşılaştıran ”ticari ve proaktif“ bir yaklaşımdan ötürü överek, ”Yetkililer düzenlemelerin ne zaman güncellenmesi gerektiğini çabucak anlıyorlar." dedi.

Bu dinamizm, bölgenin çok ötesindeki şirketlerin ilgisini çekiyor. Turkin, ”BAE giderek daha güvenilir bir listeleme hedefi olarak görülüyor ... şirketler artık büyük bir uluslararası borsaya temerrüde düşmeleri gerektiğini düşünmüyorlar" dedi. On yıl içinde KİK dışından firmaların BAE'de rutin olarak listeleyeceğini tahmin ediyor.

Petrol fiyatı endişeleri üzerine, Turkin hala şaşkın değil. Barclays, Brent'i 2026'ya kadar yaklaşık 65 dolar olarak tahmin ediyor ve yatırımcıların ham petrolden çok temellere odaklandığını belirtiyor. BAE'nin GSYİH'nın yaklaşık yüzde 70-74'ünü petrol dışı sektörlerden elde etmesiyle, çeşitlendirme sağlam bir şekilde yerleşmiştir. ”Güçlü bir iyimserlik, hırs ve küresel yönelim duygusu var" dedi ve bölgesel şirketlerin AİR Global'in ABD'deki son çıkışı gibi uluslararası listeleri giderek daha fazla takip ettiğine işaret etti.

İleriye baktığımızda, sınır ötesi faaliyetlerin gelişmeye devam etmesini bekliyor, çoğu şirket yerel listeleri tercih ediyor ancak Suudi Arabistan ile BAE arasında opsiyonelliği koruyor. Güçlü ABD büyümesine sahip işletmeler için ABD listeleri geçerli olmaya devam edecek — ancak Turkin, Körfez pazarlarının artık dünya haritasında sağlam bir şekilde yer aldığını söyledi.